Первые инвестиции

Основы инвестиций простыми словами. Все числа в примерах условные.

Почему десять акций одной отрасли могут не дать диверсификации?

Акция — доля участия в компании, а портфель — все ваши вложения. Диверсификация — распределение вложений между разными источниками риска. Само количество названий в портфеле ещё не показывает, насколько они независимы.

Представим десять компаний, которые зависят от одной цены сырья и продают продукцию на одном рынке. Падение спроса может ударить сразу по всем. В такой ситуации десять бумаг делят общий риск, хотя названия у них разные. Похожая проблема возникает, если два фонда — общие наборы вложений многих участников — держат почти одинаковые акции.

Полезно посмотреть, откуда компании получают выручку, какие у них валюты доходов и долгов и сколько портфеля приходится на одну отрасль. Распределение между активами тоже требует проверки: разные ярлыки не гарантируют разного поведения в кризис. Диверсификация снижает зависимость от отдельного вложения, но не устраняет общий рыночный риск и не обещает прибыль. Состав портфеля должен соответствовать сроку цели и допустимым потерям, а не только числу строк в приложении.

Хотите разбирать компании и риски системно? Изучите программу «Осознанный инвестор» в Student Wyckoff: https://studentwyckoff.com/

Источник: Investor.gov — образовательный ресурс SEC США. Проверено 31.10.2026.

Чем купон облигации отличается от доходности покупки?

Облигация — долговая ценная бумага: покупатель даёт деньги в долг, а организация обязуется выплатить их по условиям выпуска. Номинал — сумма, от которой считают купон и которую обычно возвращают при погашении. Купон — предусмотренная условиями облигации процентная выплата. Доходность покупки зависит также от цены, срока до погашения и всех будущих денежных выплат. Поэтому крупный купон сам по себе не означает выгодную покупку.

Упрощённый учебный пример: номинал облигации 1 000 рублей, ровно через год выплачиваются 100 рублей купона и 1 000 рублей при погашении. При покупке за 1 050 рублей итог до расходов равен 50 рублям, или примерно 4,76% от цены покупки. Купон относительно номинала равен 10%, но результат покупателя другой. В примере нет накопленного купонного дохода — части купона с предыдущей выплаты, налогов, комиссий — платы посредникам и риска невыплаты.

В реальной сделке проверьте полную сумму списания, даты купонов, амортизацию — возврат части номинала — и возможные условия досрочного выкупа. Доходность к погашению является расчётом при заданных предпосылках, а не обещанием организации, выпустившей облигацию, обеспечить именно такой результат во всех обстоятельствах.

Учитесь читать условия инструментов и оценивать риск в школе Student Wyckoff: https://studentwyckoff.com/

Источник: Investor.gov — основы облигаций. Числа примера условные. Проверено 31.10.2026.

Что показывает P/E и почему маленькое число не доказывает дешевизну?

P/E — отношение цены акции к прибыли на одну акцию. Например, при цене 300 рублей и годовой прибыли 30 рублей на акцию P/E равен 10. Число показывает, сколько единиц цены приходится на единицу выбранной прибыли.

Это не обещание окупаемости за десять лет: прибыль может измениться, а компания не обязана распределять её полностью. Если разовая продажа актива увеличила прибыль, P/E временно снизится без улучшения основного бизнеса. У компании с убытком обычное сравнение по положительному P/E вообще теряет смысл.

Сначала уточните период прибыли и её состав: последние отчётные двенадцать месяцев, календарный год или прогноз. Сравнение разных периодов создаёт ложную точность. Затем проверьте долг, поступления и выплаты денег, устойчивость бизнеса. Сопоставлять показатель полезнее у компаний со сходной экономикой и правилами учёта. Один коэффициент помогает поставить вопрос, но не заменяет ответ о качестве компании.

Разбирайте фундаментальные показатели на обучении «Осознанный инвестор» в Student Wyckoff: https://studentwyckoff.com/

Источник: SEC — руководство по финансовой отчётности. Проверено 31.10.2026.

Почему после падения на 20% роста на 20% недостаточно?

Процент всегда считается от выбранной базы. После падения база становится меньше, поэтому одинаковые проценты снижения и роста не компенсируют друг друга.

Учебный пример. Стоимость портфеля была 100 000 рублей, затем стала 80 000: потеря составила 20%. Рост на 20% от 80 000 добавит 16 000, и получится 96 000 рублей. Для возврата к 100 000 нужно заработать 20 000 на базе 80 000, то есть 25%. После падения на 50% для восстановления нужен рост на 100%.

Общая формула восстановления после снижения на долю d: d / (1 − d). При d = 0,20 получаем 0,25. Здесь не учитываются внесения и выводы денег: они меняют сумму счёта, но сами по себе не являются доходом от инвестиций. Эта арифметика помогает понять цену крупных потерь. Она не говорит, что упавший актив обязательно восстановится, и не превращает докупку в гарантированное решение.

Учитесь оценивать снижение стоимости вложений и принимать собственные решения с пониманием риска в Student Wyckoff: https://studentwyckoff.com/